金融界5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来，日(rì)经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆(bào)发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合(hé)157亿美(měi)元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最(zuì)大规(guī)模(mó)的外国人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出(chū)手，成为(wèi)日本(běn)股(gǔ)市爆发的(de)导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大(dà)贸(mào)易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步投资(zī)日本(běn)股票(piào)。现年92岁的(de)他还在(zài)上个月罕见地访问(wèn)日本(běn)。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的(de)决定其实非常简单(dān)，也(yě)非(fēi)常容易(yì)理解，我们(men)可能(néng)和(hé)这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来(lái)往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地(dì)理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一(yī)大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人(rén)），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉(sù)大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣(luó)密(mì)鼓的(de)行动中(zhōng)。4月初造访日本(běn)东(dōng)京的还(hái)有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重(zhòng)新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设(shè)办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的(de)运(yùn)营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日(rì)本(běn)股市的(de)什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商(shāng)社的(de)合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财年(nián)（截至2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美(měi)国可口(kǒu)可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化

　　国(guó)泰君安国(guó)际(jì)宏观在戴choker就是m吗，戴choker什么意思(zài)研报中指出在过去(qù)的三十年中，日(rì)本经历了漫(màn)长而(ér)痛苦的(de)通缩，也(yě)被(bèi)认为将会撤离(lí)世界(jiè)舞台的中(zhōng)心。但(dàn)其并没有完全失去竞(jìng)争优势，与此同时，在国际格局大变化的背景(jǐng)下(xià)，日本经济的边(biān)际(jì)变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的(de)重(zhòng)要变(biàn)量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚(sh戴choker就是m吗，戴choker什么意思èn)至略显僵化的政治(zhì)格局，在全(quán)球动荡的大(dà)背(bèi)景下(xià)反而(ér)成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳(láo)动力(lì)的下滑(huá)趋势固然不可(kě)避免，但(dàn)良好的医疗体(tǐ)系以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎(wēi)缩的风(fēng)险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年(nián)来(lái)，日本(běn)监管层(céng)持续推(tuī)动企业经营能(néng)力(lì)的改善和价(jià)值的(de)修复(fù)，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回(huí)购成为改革(gé)重(zhòng)要(yào)抓手。尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的(de)情况，发(fā)布《关(guān)于(yú)实现关注资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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