今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解(jiě)约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多(duō)家(jiā)基(jī)金公司发布与基金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的(de)合作本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务(wù)。值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止与该机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了(le)合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的(de)合(hé)作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系(xì)的基(jī)金公司(sī)最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系(xì)最(zuì)为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下(xià)，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基(jī)金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机(jī)构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的(de)潜(qián)力(lì)，基(jī)金(jīn)公司(sī)会依(yī)据自身的(de)发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在公司选择(zé)基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售(shòu)保有规模排(pái)名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基(jī)金代销机(jī)构的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力(lì)强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规(guī)模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目前(qián)基金代销(xiāo)的机(jī)构(gòu)主要分(fēn)为(wèi)银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网(simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服wǎng)平(píng)台(tái)流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营(yísimple是什么牌子，simple是什么牌子衣服ng)业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道(dào)和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也(yě)是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是(shì)基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新(xīn)公布的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一季度(dù)，三(sān)方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为(wèi)突(tū)出(chū)。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金(jīn)、腾安(ān)基(jī)金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基(jī)金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代(dài)销(xiāo)数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代(dài)销(xiāo)不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少(shǎo)中小型基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会提(tí)交了(le)注销公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销售有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都(dōu)选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如(rú)，去年(nián)12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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